在加密货币的狂热浪潮中，Luna币的崩塌堪称最具冲击力的“黑天鹅”事件，这个曾一度跻身市值前十的明星项目，如今已沦为投资者心中“归零”的代名词，其命运轨迹揭示了加密市场深层的结构性风险。
Luna币的崩塌始于2022年5月，与其姐妹代币TerraUSD（UST）的“算法稳定币”机制直接相关，UST试图通过与Luna的动态兑换锚定1美元，但当市场恐慌引发大规模抛售时，这一机制彻底失灵：UST脱钩暴跌，Luna因超量增发而价值归零，短短几天内，Luna币价格从80美元跌至0.0001美元以下，市值蒸发超过400亿美元，无数投资者血本无归，这场危机的本质，是“借新还旧”的庞氏骗局与缺乏真实价值支撑的必然结果。 
